【大河财立方记者陈玉静】10月20日，新乡国有资本运营集团有限公司（以下简称新乡国资集团）首次亮相全国资本市场，成功簿记发行河南首单城投产业转型公司债券。
　　本次债券发行金额为5亿元，发行期限2+1年，发行利率为3.66%，全场认购倍数3.2，本期债券发行受到投资者高度关注，创近5年来河南省地市级同品种同期限发行利率最低、2023年以来华中地区地市级同品种同期限发行利率最低。本次成功发行充分体现了市场投资人对国资集团深化转型发展思路、布局的认可，以及新乡市未来发展前景的信心。
　　新乡国资集团于2021年11月10日注册成立，是新乡市委、市政府积极推动落实国企改革三年行动，紧紧围绕河南省委、省政府“两个确保”“十大战略”前瞻布局，整合市县资源，着力打造的与金融市场高效对接的千亿级国有资本运营主体。截至2023年6月底，新乡国资集团资产规模达1273亿元，实缴注册资本200亿元，年收入突破155亿元，缴纳税款4亿元。初步破解了项目建设“钱从哪里来”的难题，为新乡高质量发展起到了支撑作用。
小、散、弱，城投转型迫在眉睫
　　新乡市位于河南省北部，毗邻省会。2021年新乡国资集团整合成立前，全市GDP合计3232亿元，GDP增速6.6%，居全省第六位。然而，与经济逆势而上、晋位升级的良好态势相比，全市国企小而散、评级低、盈利能力差、抗风险能力弱等滞后性问题凸显，市管国企、县级国企、局属企业及其他各类参控股国有企业总数多达1500余家。
　　在经营定位上，市县国企功能定位重叠、资产管理低效，承接公益类项目较多，局属企业包袱较重、运营效益不佳、人才储备不足，人岗不匹配情况严重，企业行政化管理现象突出，遗留问题复杂；在项目投融资上，全市主体信用AA+级的国企仅有1家、AA级仅有3家，低层级区县国企融资环境高压，融资成本高、渠道受限，投资重大项目能力弱，几乎不具备产业转型的条件，市县国企间频繁采用增信、转贷、过桥等方式，债务风险极易相互传导。这些问题导致国有企业同质化高、互补性差、经济联系少、要素资源流动性低，无法与有实力的央企、国企合作，无法有效聚集资源保障高品质项目落地，难以承担引领全市发展的重点工作、重大项目，转型迫在眉睫。
强整合、强治理、强信用，转型目标明确
　　针对上述问题，新乡国资集团在新乡市委、市政府的正确领导、强力支持下，以及市财政局指导下，成立伊始便按照国资国企战略性重组、专业化整合要求，强化资产整合管理、优化公司治理体系，加强信用体系建设，提升专业化、市场化、资本化、精细化、规范化、高效化管理能力。
　　一是资源整合方面，对全域600余家国资国企进行筛选，并通过合并重组，最终整合成为一级子公司36家，二级子公司近400家，形成全领域、多行业、产业特点突出的国有资本运营集团。目前全市形成了新乡国资集团、新乡投资集团两大市属国企、多个专业化子公司的“2+N”模式，结合自身资源禀赋进行差异化、互补化发展，促进资源共建、共享、共用，实现了全市“1+1>2”资源效益最大化。根据《新乡市“十四五”国资国企发展规划》，对新乡国资集团及新乡投资集团的业务发展作了较为明确的划分。新乡国资集团作为支持产业发展的重要载体，主要围绕新乡市“542”产业布局，对注入各类资产资源进行分类整合，按照产业属性区分业务板块，从融资端向投资端、产业端转型发力，利用自身资本优势，引导新乡全域重点产业项目落地投产；新乡投资集团则更多承担新乡市域内城市综合服务商的角色，重点在城市更新、老旧小区改造、土地储备、保障房建设、城市市政管网等城市基础设施建设板块发挥更大作用。
　　二是公司治理方面，构建企业现代法人治理体系，搭建了“总部控全局、二级板块管资产、三级单元管经营”的管理架构，制定核心子公司、县区子公司、协同子公司3类管控清单，形成“一级强、二级专、三级活”的梯次治理体系。对核心子公司进行全面实质控制；对区县子公司的投资、融资、对外担保权限统一上收，通过上线统一财务软件实行财务监督及全面预算管理，以此切实把控好投资、融资、财务三条红线，同时定期对子公司开展经营业绩考核。新乡国资集团构建完善的市场化选人用人机制，将人才管理作为企业管理的核心工作，经理层市场化选聘占比达70%以上，中层干部岗位流动比例超30%。公开招录、选聘职业经理人、专业人才近140人，建立了干部能上能下、人员能进能出、薪酬能多能少的市场化机制。
　　三是市县联动方面，切实发挥协同效应。在项目联动及产业发展方面，新乡国资集团按照“对接全国、引省带县”的发展思路，按照“市级统筹、市县联动、平台支撑、资源聚集、项目引导”的原则，坚持“引领、推动、协同、共赢”的工作思路，通过市县合作、区域联动实现发展要素资源高效配置，打造“整合县域资源—做大市级平台—反哺县域发展”的闭环模式，全力推动县域经济高质量发展。
　　案例1.“四方两园”模式：“四方两园”中的“四方”分别是新乡国资集团、中国农业科学院农田灌溉研究所、北大荒集团、辉县市。这“四方”集中力量与资源在辉县市打造“两园”，即中原智慧灌溉装备制造产业园、中原农谷智慧农业示范园。打造规模化、集约化、机械化、数字化的现代农业。这种合作模式全面激发了农村资源要素活力，实现农民、集体、大户、央企四方共赢。
　　案例2“长封飞地产业园”模式：即“长垣总部+封丘基地+新乡国资建设”“长垣研发+封丘制造”的产业合作模式。调动长垣市卫材、机械制造等民营经济动能，结合封丘县人力、土地等方面优势，打破地域关系，实现资源的跨区域、跨主体配置，促进“两地三方”合作共赢。该模式通过跨行政区域统筹产业协同发展，充分挖掘产业聚集、人口聚集的红利，实现产业融合、资本融合、要素融合、人口融合、文化融合，是产业带动下县域新型城镇化发展模式的尝试，是新乡市县两级落实省委省政府“两个确保”重大战略的有益探索。
　　四是信用体系方面，搭建“1+2+6”雁阵信用体系，建立债务偿还管控机制。新乡国资集团本部成立不到1年即获得主体信用AAA评级，实现5家子公司AA评级。持续对下属二级公司进行培育、辅导，推动信用初评和级别提升，逐步实现2~3家AA+、5~6家AA评级突破，形成多点支撑、多元渠道、风险可控的多层次融资结构，匹配不同发展阶段企业融资需求。
　　五是产业发展方面，按照现代化产业体系发展要求，针对业务同质、资源分散问题进行战略性重组和专业化整合，根据企业属性及发展方向下设城市发展、金融控股、乡村振兴、交通水利、数智科技、医药化工、文化旅游、矿山建材等8大业务板块，在项目推动上坚持闭环管理、自求平衡原则，为集团可持续发展提供稳定收益来源。截至2023年6月末，新乡国资集团收入主要来自医药化工产业板块的贡献，占比近半，其次为区县国企的存量基建业务，占比约1/5，未来各产业板块逐步成熟，将进一步优化整体收入结构，多元化均衡发展各业务板块。
金融+资本，转型效应初显
　　2022年，新乡市GDP合计3464亿元，增速5.3%，居全省第一位。新乡国资集团的成立，有效扭转了本地国企信用评级低、融资能力差、抗风险能力弱的问题，丰富了融资渠道，有效连接起资本市场，推动了国有资本向特色优势产业、战略性新兴产业和公共基础性产业集中，实现了国有资本在更大范围、更大平台上重组整合和优化配置。
　　一是丰富多元融资渠道，通过建立“雁阵”信用体系，形成多点支持、多种产品、风险可控的多层次融资结构。新乡国资集团在上海证券交易所成功注册20亿元私募债券，并实现本期债券的圆满发行，转型主体新乡国资集团债券融资成本相比整合前降低约40%；先后与17家银行省级分行达成战略合作，获批集团授信520亿元；获批政策性开发性金融工具授信10亿元，规模全省第一。
　　二是积极开拓投融资模式，以BOT+EPC模式引入央、国企合作，带动项目投资超千亿元，实施总“四大片区”城市更新改造项目；推进“两路一桥”的高速项目落地；敢做项目经营先行者，打造智慧农服的“河南样板”，建设中原农谷“数智大脑”创新高标准农田“投融建运管”经营模式，推动灌排产品的市场化应用和社会化推广。
　　三是坚持基金撬动，布局产业发展，变LP为GP，完成首只基金备案，参设基金12只，规模85亿元，投资项目44个，放大社会资本超3倍。具体有联合省豫资集团、新乡经开区投资集团，省市区三级联动，发起成立郑洛新自主创新基金新乡子基金，主要投资于生物医药、数字经济、纺织服装、智能制造、轻型装备、精细化工、新能源电池等河南省十大新兴产业等方向，全面支持对全市和新乡经开区260家专精特新小巨人企业的做大做强，实现地方的产业转型升级和经济高质量发展；联合高新区设立总规模25亿元的河南省战新氢能产业基金，布局燃料电池等氢能产业重点环节。
挖渠引水，实现转型升级
　　新乡国资集团坚定不移地落实中央、省、市关于产业发展的重要部署，坚持把企业发展的着力点放在实体经济上。
　　新乡国资集团本期债券的募集资金50%的部分将投入到产业板块中补充业务营运资金，因时因地制宜，优先支持现代农业发展，保障粮食安全；重点投入医药化工领域，提升核心动能；不断扩大矿产建材产业投资，筑牢收入基本盘；提前布局数智科技方向，培育全新增长极；持续聚焦文旅消费事业，打造品牌输出模式。新乡国资集团将以产业发展为根基，依托规模集群效应，筑巢引凤，放大区域资源禀赋及产业优势，加速升级转型。
打造十个百亿产业集群，产、城、融全域经营
　　未来，新乡国资集团将充分利用境内债券市场，持续保持与各监管部门的良好沟通，探索多元渠道、丰富发行品种，不断推动综合融资成本压降，为新乡区域经济健康稳定发展建设贡献国企力量。
　　力争到“十四五”末，新乡国资集团总资产规模达到2000亿元、净资产规模达到1000亿元，进入河南省地市级国有主体前列，培育上市公司2~3家，打造10个百亿级产业集群，形成资产充实、管控有序、业务布局清晰的全域国资经营发展格局。
（文章来源：大河财立方）